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大消费上演'结构牛' 多路资金持续爆买(附股)

发布时间:2020-05-08 08:28    来源媒体:金融界

编者按:昨日,贵州茅台再创新高,收盘报1312元,市值突破1.6万亿元。以贵州茅台为代表的大消费个股走强,背后有着强有力的业绩支撑,而大消费板块稳健的业绩表现也令其获得了多路资金的持续加仓。

茅台创新高带动大消费板块走强

5月7日,申万一级28个行业中,食品饮料、农林牧渔、建筑材料行业涨幅居前,分别上涨1.52%、1.41%、1.04%;交通运输、家用电器、银行行业跌幅居前,分别下跌0.57%、0.55%、0.44%。其中,白酒股拉升,截至昨日收盘,张裕A涨停,古越龙山涨6.26%,迎驾贡酒、酒鬼酒、金种子酒、五粮液液等纷纷走强。

《投资快报》记者注意到,春节以来食品饮料行业指数涨幅名列前茅。食品饮料行业公司中,盐津铺子、三全食品等累计涨幅都超过50%。截至5月6日收盘,贵州茅台站上1300元。5月7日,该股再创新高,收盘报1312元,最新市值16531亿元,位居A股市值第一宝座,稳居食品饮料全球市值冠军。

国家统计局公布的社会消费品零售总额数据显示:1-3月粮油食品零售额同比增长了12.6%,饮料也增长了4.1%,这一数据无疑显示出食品饮料行业的增长韧性。

业内人士分析,在低风险偏好的背景下,机构更倾向于依托基本面投资,日常消费为主业的食品饮料、农林牧渔类公司一季度受到的影响较小。

食品饮料业绩靓丽

从业绩表现看,华泰证券研报指出,2020年一季度白酒板块受疫情影响较大,板块整体营收同比增速下降至1%,但仍实现了正增长;归母净利同比增速9%,快于收入增速,白酒公司积极应对疫情,盈利能力仍在提升。白酒行业上市公司一季度营业收入为777.2亿元,同比增长1.05%,主要系中低端白酒受疫情影响,宴会、送礼等需求大幅减弱;一季度归母净利为301.9亿元,同比增长9.05%,主要系费用投放精准性的提升和管理效能优化。高端白酒展现出更强的抗风险能力,在疫情影响下,根据公司年报,贵州茅台、五粮液均表示“年度目标不降”。预计2020年,疫情冲击倒逼行业出清,份额将向龙头集中。疫情之后白酒行业营收稳定增长是主旋律,各类酒企将加速分化。

第一创业证券分析师赵先卫认为,以贵州茅台为代表的大消费个股走强,背后有着强有力的业绩支撑。赵先卫说:“从贵州茅台公布的2020年一季报来看,它一季度的净利润增速16.69%。实际上,整个上市公司一季报来看,很多公司营收、净利润增速都出现了下滑,贵州茅台的营收和净利润都出现了上涨,说明它的业绩非常稳定。”

长城证券研报指出,继续看好白酒核心公司。餐饮数据三月份有一定提升,目前餐饮复苏度达到60%-70%,况且目前白酒和非酒食品估值比达到历史平均水平以下,相对食品超涨,白酒显著低估。对白酒还是之前观点,机会主要在二季度,三季度也会有一定机会,Q3主要看业绩兑现情况。预期在二季度,新基建对白酒帮助很大,两会后拉动整体行业,对龙头公司拉动增速尤其有力。

银河证券认为,长期看白酒行业产能过剩带来的挤压式竞争格局仍然持续存在,行业有望进一步向优势品牌、优势企业、优势产区集中。给予五粮液“推荐”评级。

多路资金持续“买买买”

食品饮料行业稳健的业绩表现,也获得了多路资金的关注。连续数周,食品饮料行业成为北上资金净流入较高的行业之一。

4月13日到4月17日,北上资金净流入300亿元,其中食品饮料行业净流入52亿元,占比高达17%。5月7日,有4个行业主力资金净流入,24个行业主力资金净流出。资金净流入金额最大的行业为食品饮料,涨跌幅1.27%,整体换手率2.13%,成交量较前一个交易日变动20.53%,主力资金净流量8.03亿元。

一季报数据显示,1237家基金青睐贵州茅台。其中持股市值超过1亿的基金有147家,5000万以上的264家。沪股通持有贵州茅台总股本8.01%,较上期减少0.14个百分点。对比2018年年报基金持仓显示,2018年持有茅台份额较高的基金普遍在2019年对其进行增持,持有较小份额的基金数量则有所减少,在茅台身上出现机构“去散户化”现象。

值得一提的是,随着一季报出炉,在一季度“尝鲜”食品股的社保、养老、险资和公私募机构名单陆续浮出水面。克明面业在一季度受到社保基金、信托的青睐。一季报显示,华润信托·捷昀25号集合资金信托计划及全国社保基金一零五组合分别新进成为克明面业第三、第八大流通股东。同样获得社保基金加仓的还有安井食品。截至一季度末,除了全国社保基金四零六组合持股数量增持了近26.3万股之外,安井食品的前十大流通股东榜还迎来了“新客”全国社保基金四一八组合。

掘金点

五粮液(000858)

同花顺数据显示,5月7日五粮液现身深股通十大成交活跃股,位居深股通港资成交额第1位,港资总计成交11.51亿。其中,买入6.09亿,卖出5.42亿,净买入6683.61万,净买入额占该股当日总成交量的1.71%。

五粮液最近一个月上涨14.31%,上榜深股通15次,外资累计净买入39.23亿;近两个月上涨9.10%,上榜深股通35次,外资累计净买入2.80亿;今年以来上涨6.69%,上榜深股通0次,年内外资累计净买入12.94亿,截止昨日收盘,五粮液流通市值为5386.56亿。

五粮液4月27日晚公布了2019年年报,年报显示:营收同比增长25.20%,跨越500亿大关;归母净利润同比增长30.02%,达174.02亿元。同时,一并公布的2020年一季报,数据依旧喜人,营收同比增长15.05%,达202.38亿元,归母净利润同比增长18.98%,达77.04亿元。靓丽的财报数据,也赢得了资本市场认可,4月28日五粮液股价报收139元/股,涨幅达4.75%。

对此,证券机构在研报中指出,五粮液一季度业绩亮眼,一方面得益于五粮液节前市场表现良好。2020年春节期间,五粮液需求紧俏、销售情况良好,渠道备货、动销、库存等主要指标实现预期,预计节前五粮液品牌已完成全年1/3计划,门店实际动销约为投放量的八成左右,全面完成了旺季销售目标。

涪陵榨菜

近期消费行情再度启动,在贵州茅台市值破1.6万亿的同日,涪陵榨菜股价也再创历史新高。

涪陵榨菜4月21日晚间发布2020年一季度报告,公司实现营收4.83亿元,同比下滑8.33%;实现净利润1.66亿元,同比增长6.67%;扣非后净利润为1.57亿元,同比增长2.27%。这个财报一出,涪陵榨菜股价更是创了新高。4月23日盘中刷新了历史新高,一度涨到36.96元。

接着,不少券商马上上调了公司的评级。例如招商证券上调涪陵榨菜评级,评级由“审慎推荐”调整为“强烈推荐”;而中信证券则把评级由“增持”调整为“买入”。

从十大股东来看,涪陵榨菜一季度获得了QFII和基本养老保险的加仓。据一季报,澳门金融管理局持股量较2019年末增加了109.5万股;基本养老保险基金一二零六组合增持了137.8万股。同期,广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、交银施罗德内核驱动混合型证券投资基金成为涪陵榨菜的新进前十大流通股东,持股数量分别约为900万股、443.3万股。

分析认为,消费板块再度受到热捧,但是消费行业中各子板块也呈现较大分化。不过大消费行业因为大众认知度较高,抗周期性强,能抵御技术革命冲击,具有高复购性等优势,是很多投资人最爱的板块之一,也是牛股的集中地。

三全食品(002216)

随着年报披露,三全食品2019年经营情况浮出水面。2019年,三全食品实现营业收入59.86亿元,同比增长8.06%;归属于上市公司股东的净利润2.2亿元,同比增长115.91%,达到历史新高。如果扣除非经常损益,三全食品净利润的增幅更大,达182.14%。

在三全食品各项业务板块中,餐饮板块业务表现亮眼。2019年三全食品餐饮市场营收7.8亿元,同比增长40.45%,成为三全食品成长最快的业务板块。同时,餐饮业务在三全食品总营收中的比重也由2018年的10.08%提升至2019年的13.10%,在三全食品业务链中的地位日益凸显。

随着业绩增长,今年三全食品的分红也达到了新高。根据其2019年度利润分配方案,三全食品拟每10股派发现金股利0.6元,分红总额4795万元,相比2018年的分红金额几乎翻倍。

在最新公布的2020年一季报中,三全食品盈利再次大幅增长。归母净利润同比增长541.13%,扣除非经常性损益后增幅仍有329.44%,利润率分别为11.6%(扣非前)、7.0%(扣非后),延续上一年度的高质量经营。

经营向好,三全在资本市场上也受到投资者的青睐。4月28日年报披露后,三全食品股价大涨4.2%,报收23.08元/股,接近历史最高水平,总市值184.5亿元。今年以来,三全食品股价累计涨幅达56.43%,远远高于同期大盘5.86%的涨幅。

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